謝斯·利華摩
| 謝斯·利華摩 | |
|---|---|
| 出生 | 1877年7月26日 美國 馬薩諸塞州梳士貝利 |
| 逝世 | 1940年11月28日（63歲） 美國 紐約州紐約曼哈頓 |
| 死因 | 自殺 |
| 別名 | Boy Plunger The Great Bear of Wall Street |
| 職業 | Speculator |
| 知名作品 | 《獨步股壇「投機之王」狙擊價格方程式》 |
| 配偶 | 奈蒂·喬丹 （1900年結婚—1917年離婚） Dorothea "Dorothy" Wendt （1918年結婚—1932年離婚） 哈里特·梅茨 （1933年結婚—1940年結束） |
| 兒女 | 小謝斯·利華摩 保羅·利華摩 |
| 父母 | Hiram Livermore Laura Prouty |
謝斯·羅利斯頓·利華摩（英語：Jesse Lauriston Livermore，1877年7月26日—1940年11月28日），已故美國股票交易員[1]。他被認為是即日買賣的先驅者[2]，也是Edwin Lefèvre的暢銷書《股票作手回憶錄》中的主角藍本。利華摩一度是世界上其中一位富豪。然而，當他自殺時，他的負債多於資產[3]。
在很少發佈準確的財務報表、獲取當前股票報價需要大量操作、市場操縱猖獗的時代，利華摩使用現在所謂的技術分析作為他的交易的基礎。後世仍在繼續研究他的原理，包括情緒對交易的影響。
利華摩的一些交易，例如1906年三藩市大地震前和1929年華爾街股災前的短倉交易，在投資界堪稱傳奇。一些觀察家認為利華摩是有史以來最偉大的交易員，但其他人則認為他的遺產是一個警示故事，提醒人們利用資金槓桿尋求巨大收益的風險，而不是專注於較小但更穩定回報的策略[4]。
早期生活
[編輯]利華摩出生於馬薩諸塞州梳士貝利的一個貧困家庭，小時候搬到馬薩諸塞州阿克頓[5]。三歲半時，利華摩學懂讀寫，五歲開始閱讀財經報章[6][7]。在學時，他的數學成績尤其出色，僅用一年時間完成三年的課程內容。14歲時，他的父親要他輟學去農場幫忙。然而，他極度失望。於是，母親籌集5元美金，協助他離家出走[6][7]。
交易員生涯
[編輯]嶄露頭角
[編輯]1891年，14歲的利華摩於波士頓的潘偉伯股票經紀公司當報價板男孩，在證券行情佈告板上記下最新股價[8]，周薪5美元。 1892年，15歲的他第一次交易，當時他在一家對賭行（一種不買賣股票的機構，而是押注特定股票價格會上漲還是下跌[1]──本質上是賭場──一場賭博）以5美元押注芝加哥、伯靈頓和昆西鐵路的股票[9][10]，利潤為3.12美元[6]。
16歲時，他辭職，並開始全職交易。從1893年到1894年，利華摩被同行交易者暱稱為 Boy Plunger（Plunger 是魯莽賭徒或投機者的通俗術語），每周在波士頓的對賭行賺取約200美元，遠高於他在潘偉伯公司的薪金[10]。他帶着1000美元回家，償還母親給他離家出走的5美元，但她不贊成兒子的「賭博」；利華摩反駁稱自己不是賭博，而是「投機」[11]。
從1895年到1897年，18歲到20歲之間，他累積10,000美元的交易利潤，三年交易的淨回報率為1000%。然而，由於他一貫獲勝，波士頓地區大多數對賭行禁止他交易。使用偽裝和假名進行交易只會延長不可避免的全市禁令[10]。
從1898年到1900年，21歲到22歲之間，他繼續在 Haight & Freese 進行交易，這是波士頓地區最後一家沒有禁止他的對賭行。然而，Haight & Freese 逐漸擴大買賣價差，並施加限制性的保證金要求，大大增加利華摩的賺錢難度和風險[10]。
搬到紐約，大起大落
[編輯]1900年9月14日，23歲的利華摩搬到紐約。恰逢股市強勁的牛市，他在 Harris, Hutton & Company 股票經紀公司進行了成功的買入交易，五天內將10,000美元變成了50,000美元。1901年5月，他預計會出現回調，並使用400%的保證金沽空。因為股票行情紙帶的更新速度不夠快，令他無法即時作出交易決策，最終失去全部資產。他向愛德華·法蘭西斯·赫頓借了2,000美元，搬到不為人知的聖路易斯，然後又回到對賭行投注[6]。
1901年，24歲的他買入北太平洋鐵路公司股票，獲得第一次重大勝利。他把1萬美元變成了50萬美元[6]。1906年，他在愛德華·R·巴特利，位於佛羅里達州棕櫚灘的會所度假。度假期間，他在湯馬士·W·羅臣的指引下，在1906年三藩市大地震前一天持有大量聯合太平洋鐵路公司的短倉，獲得250,000美元利潤[12]。一段時間後，利華摩買入這隻股票。然而，處理他大部分交易的經紀行老闆赫頓錯誤說服利華摩平倉，結果令他損失40,000美元[6]。
一日賺一百萬，首次破產
[編輯]1907年恐慌中，利華摩的巨額短倉使他一天之內賺了100萬美元[6]。然而，在股市崩盤期間救助了整個紐約證券交易所的J·P·摩根要求他不要進一步沽空。利華摩表示同意，並從反彈中獲利，將他的淨資產增加到300萬美元[6]。
1908年，他打破自己的交易規則，聽從棉花大王佩斯·湯馬士[13][14]（另一說法為泰迪·派斯[15][6]）建議，買入棉花期貨。結果，湯馬士暗中放售所有期貨，利華摩不斷買入，更放售獲利的小麥期貨，招致大量損失。緊接四年，他債務纏身，1914年首次宣佈破產[15]。
1915年，利華摩向丹尼爾·威廉臣尋求協助。威廉臣向他提供500股，他等待整整六星期，以98美元買入500股伯利恆鋼鐵公司股票，收市時再買入500股。翌日，他以145美元賣出，重新擁有資本[1]。兩年內，他的交易利潤足以還清200萬美元債務，並購買100萬美元自由債券[16]。
壟斷、操縱市場
[編輯]第一次世界大戰結束後，利華摩秘密壟斷棉花市場。伍德羅·威爾遜總統接到美國農業部長的電話後進行攔截，美國農業部長要求他到白宮進行討論，阻止了他的舉動。利華摩同意以損益平衡的價格回售棉花，從而防止棉花價格出現麻煩的上漲。他被問及為什麼壟斷了棉花市場時，回答：「總統先生，看看我是否可以[17]。」
他在1924年至1925年操縱市場，與Arthur W. Cutten的一場小麥和玉米大戰中賺到1000萬美元[6]，並策劃軋空小豬商店股票[11]。
沽空賺一億，第四次破產
[編輯]1929年初，他利用100多名股票經紀人，累積大量短倉來隱藏自己的行動。到了春天，他帳面虧蝕600萬美元。然而，他於1929年華爾街股災淨賺約1億美元[6]。在一系列報紙文章稱他為「華爾街最大淡友」後，他被公眾指責為這次股災的罪魁禍首，並收到死亡威脅，導致他僱用了一名武裝保鏢[11]。
1934年3月，利華摩宣佈第四次破產，所列負債為2,259,212.48美元，資產為184,900美元[16]。沒有人知道他破產的詳細原因[15]，自此，他失去人生意義。7日，芝加哥期貨交易所解除他的會員資格[17]。
自殺身亡
[編輯]1940年11月28日感恩節當天下午5點30分剛過，利華摩在他通常喝雞尾酒的曼哈頓雪利荷蘭酒店的衣帽間，用柯爾特自動手槍開槍自殺。警方在利華摩的個人皮革封面筆記簿中發現八頁手寫小頁的遺書[12][18]。這張紙條是寫給他的妻子哈麗特（利華摩給她起了個綽號「尼娜」），上面寫着：
| “ | 忍受不了，所有事情對我來說都很差。我厭倦了抵抗，不能夠再堅持下去，這是唯一的出路！我不值得你愛，我是個失敗者，我真的很對不起，但這個方法是我唯一的出路。愛人羅利[17]。 | ” |
個人生活
[編輯]利華摩最喜歡的書是1841年首次出版，查理斯·麥基所著的《大眾錯覺與群體狂熱》。這也是股票交易員，利華摩的密友貝拿特·巴路克最喜歡的書[5]。
1907年，他買了一艘價值20萬美元的遊艇、一輛火車車卡和一個上西城住宅。他加入了高級會所，並有情婦 [6]。
他享受釣魚，1937年，他釣到一條486磅的劍旗魚[19]。
婚姻生活
[編輯]利華摩1900年第一次結婚，後來炒股破產，妻子Netit (Nettie) Jordan不願變賣首飾支持他炒股，兩人感情失和，終於在1917年離婚。他的第二任演員妻子溫德特（Dorothy Wendt）嗜酒、花名在外，最後溫德特跟他離婚，還把他的財產揮霍一空，又在一次酒醉後，對長子開槍，造成長子殘廢。家庭生活的失衡，使他因為私人生活問題而致心灰意冷。1933年，他第三次結婚，妻子為Harriett Metz。
股票交易心得及名言
[編輯]股票交易心得
[編輯]- 「買上升中的股票，賣下跌中的股票。」
- 「只在市場有明顯趨勢時交易。」
名言
[編輯]- 「華爾街不曾變過。口袋變了，股票變了，華爾街卻從來沒變，因為人性沒變。」
- 「投資人必須提防很多東西，尤其是自己。」
- 「市場永遠不會錯，只有人性會犯錯。」
家庭
[編輯]父母
[編輯]- Hiram Livermore（1840年6月—1928年）
- Laura Prouty（1845年—1928年）
妻子
[編輯]- Nettie Jordan（1867年2月—1956年10月10日）1900年10月結婚，1917年10月離婚。
- Dorothy Fox-Wendt（1895年8月4日—不詳）1918年12月2日結婚，育有兩子。1932年9月16日離婚。
- Harriet Nina Metz（1894年11月26日—1967年1月13日）1933年3月28日結婚，1940年11月28日因利華摩自殺身亡而結束。
子女
[編輯]- 長子：小謝斯‧利華摩（1919年9月13日—1976年2月20日）
- 次子：保羅‧利華摩（1923年4月3日—2002年5月2日）
著作
[編輯]親筆著作
[編輯]How to Trade in Stocks（中文譯名：《獨步股壇「投機之王」狙擊價格方程式》）
以其為藍本之著作
[編輯]Reminiscenes of a Stock Operator（中文譯名：《股票作手回憶錄》）（作者：Edwin Lefèvre）
參考資料
[編輯]- ^ 1.0 1.1 1.2 Lefèvre, Edwin. Reminiscences of a Stock Operator. Harriman House Limited. 1923. ISBN 9780857190567.
- ^ Millman, Gregory J. The Original Day Trader. Forbes. [December 5, 2019] （英語）.
- ^ Abbott, Robert. Big Mistakes: Jesse Livermore. GuruFocus. June 18, 2019.
- ^ Kenneth Fisher. 100 Minds That Made the Market. ISBN 978-0470139516. Wiley, 2007
- ^ 5.0 5.1 Smitten, Richard. Trade Like Jesse Livermore. Wiley. November 11, 2004. ISBN 0-471-65585-6.
- ^ 6.00 6.01 6.02 6.03 6.04 6.05 6.06 6.07 6.08 6.09 6.10 6.11 Shen, Lucinda. Why Wall Street traders are obsessed with Jesse Livermore. Business Insider. July 17, 2015.
- ^ 7.0 7.1 The amazing story of Jesse Livermore. March 12, 2022 [November 17, 2024].
- ^ Who Was Jesse L. Livermore?. 2022-10-19 [2023-07-19]. （原始內容存檔於2023-03-29） （英語）.
- ^ Millman, Gregory. The Original Day Trader. Forbes. 1999-12-07 [2024-05-07].
- ^ 10.0 10.1 10.2 10.3 Rubython, Tom. Jesse Livermore – Boy Plunger. Bere Regis, United Kingdom: The Myrtle Press. 2015: 382. ISBN 978-0-9906199-1-8 （English）.
- ^ 11.0 11.1 11.2 Millman, Gregory J. The Original Day Trader. Forbes. December 27, 1999.
- ^ 12.0 12.1 Henriques, Diana B. Off the Shelf; A Speculator's Life Is Still Elusive
. The New York Times. September 9, 2001.
- ^ Suckers and Lessons in Trading. n.d. [November 22, 2024].
- ^ Downfall of the Cotton King. February 20, 2010 [November 22, 2024].
- ^ 15.0 15.1 15.2 Lastiri, Lorea. Jesse Livermore – From Childhood to His Adult Trading Life. Earn2Trade. [November 22, 2024] （英語）.
- ^ 16.0 16.1 Business: Fourth Down. Time. March 19, 1934.[永久失效連結]
- ^ 17.0 17.1 17.2 Smitten, Richard. Jesse Livermore: The World's Greatest Stock Trader
. Wiley. September 14, 2001. ISBN 0-934380-75-9.
- ^ Business: Boy Plunger. Time. December 9, 1940.[永久失效連結]
- ^ 70 Yachts Moored Off Montauk Club; Jesse Livermore Brings Ashore There 486-Pound Swordfish, Almost a Club Record. The New York Times. July 6, 1937.
